World Bank, BRICS Bank have new leaders and different outlooks (+Español)
By Vijay Prashad
In late February, US President Joe Biden announced that the United States had placed the nomination of Ajay Banga to be the next head of the World Bank, established in 1944. There will be no other official candidates for this job since, by convention, the US nominee is automatically selected for the post.
This has been the case for the 13 previous presidents of the World Bank; the one exception was acting president Kristalina Georgieva of Bulgaria, who held the post for two months in 2019.
In the official history of the International Monetary Fund (IMF), J Keith Horsefield wrote that US authorities “considered that the Bank would have to be headed by a US citizen in order to win the confidence of the banking community, and that it would be impracticable to appoint US citizens to head both the Bank and the Fund.”
By an undemocratic convention, therefore, the World Bank head was to be a US citizen and the head of the IMF was to be a European national (Georgieva is currently the managing director of the IMF). Therefore, Biden’s nomination of Banga guarantees his ascension to the post.
A month later, the New Development Bank’s Board of Governors, which includes representatives from Brazil, China, India, Russia and South Africa (the BRICS countries) as well as one person to represent Bangladesh, Egypt and the United Arab Emirates, elected Brazil’s former president Dilma Rousseff to head the NDB, popularly known as the BRICS Bank.
The BRICS Bank, which was first discussed in 2012, began to operate in 2016 when it issued its first green financial bonds. There have only been three managing directors of the BRICS Bank, the first from India (K V Kamath) and then the next two from Brazil (Marcos Prado Troyjo and now Rousseff to finish Troyjo’s term). The president of the BRICS Bank will be elected from its members, not from just one country.
Banga will come to the World Bank, whose office is in Washington, from the world of international corporations. He spent his entire career in these multinational corporations, from his early days in India at Nestlé to his later international career at Citigroup and Mastercard.
Most recently, Banga was the head of the International Chamber of Commerce, an “executive” of multinational corporations that was founded in 1919 and is based in Paris.
As Banga says, during his time at Citigroup, he ran its microfinance division, and, during his time at Mastercard, he made various pledges regarding the environment. Nonetheless, he has no experience in the world of development finance and investment. He told the Financial Times that he would turn to the private sector for funds and ideas.
His résumé is not unlike that of most US appointees to head the World Bank. The first president of the World Bank was Eugene Meyer, who built the chemical multinational Allied Chemical and Dye Corporation (later Honeywell) and who owned The Washington Post. He too had no direct experience working on eradicating poverty or building public infrastructure.
It was through the World Bank that the United States pushed an agenda to privatize public institutions. Men such as Banga have been integral to the fulfillment of that agenda.
Dilma Rousseff, meanwhile, comes to the BRICS Bank with a different résumé. Her political career began in the democratic fight against the 21-year military dictatorship (1964-1985) that was inflicted on Brazil by the United States and its allies.
During Luiz Inácio Lula da Silva’s two terms as president (2003-2011), Dilma Rousseff was a cabinet minister and his chief of staff. She took charge of the Programa de Aceleração do Crescimento (Growth Acceleration Program) or PAC, which organized the anti-poverty work of the government.
Because of her work in poverty eradication, Dilma became known popularly as the “mãe do PAC” (mother of PAC). A World Bank study from 2015 showed that Brazil had “succeeded in significantly reducing poverty in the last decade”; extreme poverty fell from 10% in 2001 to 4% in 2013.
“Approximately 25 million Brazilians escaped extreme or moderate poverty,” the report said.
This poverty reduction was not a result of privatization, but of two government schemes developed and established by Lula and Dilma: Bolsa Família (the family allowance scheme) and Brasil sem Misería (the Brazil Without Extreme Poverty plan, which helped families with employment and built infrastructure such as schools, running water, and sewer systems in low-income areas).
Dilma Rousseff brings her experience in these programs, the benefits of which were reversed under her successors (Michel Temer and Jair Bolsonaro).
Banga, who comes from the international capital markets, will manage the World Bank’s net investment portfolio of US$82.1 billion as of June 2022. There will be considerable attention to the work of the World Bank, whose power is leveraged by Washington’s authority and by its work with the International Monetary Fund’s debt-austerity lending practices.
In response to the debt-austerity practices of the IMF and the World Bank, the BRICS countries, when Dilma was president of Brazil (2011-2016), set up institutions such as the Contingent Reserve Arrangement (as an alternative to the IMF with a $100 billion corpus) and the New Development Bank (as an alternative to the World Bank, with another $100 billion as its initial authorized capital).
These new institutions seek to provide development finance through a new development policy that does not enforce austerity on the poorer nations but is driven by the principle of poverty eradication.
The BRICS Bank is a young institution compared with the World Bank, but it has considerable financial resources and will need to be innovative in providing assistance that does not lead to endemic debt. Whether the new BRICS Think Tank Network for Finance will be able to break with the IMF’s orthodoxy is yet to be seen.
Rousseff chaired her first BRICS Bank meeting on March 28. Banga will likely be appointed at the World Bank-IMF meeting in mid-April.
Vijay Prashad is an Indian historian, editor and journalist. He is a writing fellow and chief correspondent at Globetrotter.
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Versión en Español:
Banco Mundial y el Banco BRICS tienen nuevos líderes y perspectivas diferentes
A finales de febrero, el presidente estadounidense Joe Biden anunció que Estados Unidos había colocado la nominación de Ajay Banga para ser el próximo director del Banco Mundial, establecido en 1944. No habrá otros candidatos oficiales para este puesto ya que, por convención, el candidato estadounidense se selecciona automáticamente para el puesto.
Este ha sido el caso de los 13 presidentes anteriores del Banco Mundial; la única excepción fue la presidenta interina Kristalina Georgieva de Bulgaria, quien ocupó el cargo durante dos meses en 2019.
En la historia oficial del Fondo Monetario Internacional (FMI), J Keith Horsefield escribió que las autoridades estadounidenses “consideraban que el Banco tendría que estar encabezado por un ciudadano estadounidense para ganarse la confianza de la comunidad bancaria, y que no fuera practico nombrar a ciudadanos estadounidenses para dirigir tanto el Banco como el Fondo”.
Por una convención antidemocrática, por lo tanto, el director del Banco Mundial debía ser un ciudadano estadounidense y el director del FMI un ciudadano europeo (Georgieva es actualmente la directora general del FMI). Por lo tanto, la nominación de Banga por parte de Biden garantiza su ascenso al cargo.
Un mes después, la Junta de Gobernadores del Nuevo Banco de Desarrollo, que incluye representantes de Brasil, China, India, Rusia y Sudáfrica (los países BRICS), así como una persona para representar a Bangladesh, Egipto y los Emiratos Árabes Unidos, eligió a la ex presidenta de Brasil Dilma Rousseff para encabezar el NDB, conocido popularmente como el Banco BRICS.
El Banco BRICS, del que se habló por primera vez en 2012, comenzó a operar en 2016 cuando emitió sus primeros bonos financieros verdes. Solo ha habido tres directores gerentes del Banco BRICS, el primero de India (K V Kamath) y luego los dos siguientes de Brasil (Marcos Prado Troyjo y ahora Rousseff para terminar el mandato de Troyjo). El presidente del Banco BRICS será elegido de entre sus miembros, no de un solo país.
Banga llegará al Banco Mundial, cuya oficina está en Washington, del mundo de las corporaciones internacionales. Pasó toda su carrera en estas corporaciones multinacionales, desde sus primeros días en India en Nestlé hasta su posterior carrera internacional en Citigroup y Mastercard.
Más recientemente, Banga fue el jefe de la Cámara de Comercio Internacional, un “ejecutivo” de corporaciones multinacionales que se fundó en 1919 y tiene su sede en París.
Como dice Banga, durante su tiempo en Citigroup, dirigió su división de microfinanzas y, durante su tiempo en Mastercard, hizo varios compromisos con respecto al medio ambiente. Sin embargo, no tiene experiencia en el mundo de las finanzas e inversiones para el desarrollo. Le dijo al Financial Times que recurriría al sector privado en busca de fondos e ideas.
Su currículum no es diferente al de la mayoría de los designados estadounidenses para dirigir el Banco Mundial. El primer presidente del Banco Mundial fue Eugene Meyer, quien construyó la multinacional química Allied Chemical and Dye Corporation (más tarde Honeywell) y propietario de The Washington Post. Él tampoco tenía experiencia directa trabajando en la erradicación de la pobreza o la construcción de infraestructura pública.
Fue a través del Banco Mundial que Estados Unidos impulsó una agenda para privatizar las instituciones públicas. Hombres como Banga han sido parte integral del cumplimiento de esa agenda.
Dilma Rousseff, por su parte, llega al Banco BRICS con un currículum diferente. Su carrera política comenzó en la lucha democrática contra la dictadura militar de 21 años (1964-1985) que Estados Unidos y sus aliados infligieron a Brasil.
Durante los dos mandatos de Luiz Inácio Lula da Silva como presidente (2003-2011), Dilma Rousseff fue ministra del gabinete y su jefa de gabinete. Se hizo cargo del Programa de Aceleração do Crescimento (Programa de Aceleración del Crecimiento) o PAC, que organizaba el trabajo antipobreza del gobierno.
Por su trabajo en la erradicación de la pobreza, Dilma se hizo conocida popularmente como la “mãe do PAC” (madre de PAC). Un estudio del Banco Mundial de 2015 mostró que Brasil había “logrado reducir significativamente la pobreza en la última década”; la pobreza extrema cayó del 10% en 2001 al 4% en 2013.
“Aproximadamente 25 millones de brasileños escaparon de la pobreza extrema o moderada”, dice el informe.
Esta reducción de la pobreza no fue el resultado de la privatización, sino de dos esquemas gubernamentales desarrollados y establecidos por Lula y Dilma: Bolsa Família (el esquema de asignaciones familiares) y Brasil sem Misería (el plan Brasil sin Miseria, que ayudó a las familias con empleo y construyó infraestructura como escuelas, agua corriente y sistemas de alcantarillado en áreas de bajos ingresos).
Dilma Rousseff aporta su experiencia en estos programas, cuyos beneficios se revirtieron con sus sucesores (Michel Temer y Jair Bolsonaro).
Banga, que proviene de los mercados de capitales internacionales, administrará la cartera de inversiones netas del Banco Mundial de USD $ 82.1 mil millones a partir de junio de 2022. Se prestará una atención considerable al trabajo del Banco Mundial, cuyo poder está apalancado por la autoridad de Washington y por su trabajar con las prácticas crediticias de austeridad de la deuda del Fondo Monetario Internacional.
Debido a las prácticas de austeridad de la deuda del FMI y el Banco Mundial, los países BRICS, cuando Dilma fue presidenta de Brasil (2011-2016), crearon instituciones como el Acuerdo de Reserva Contingente (como una alternativa al FMI con $ 100 mil millones de corpus) y el New Development Bank (como alternativa al Banco Mundial, con otros $ 100 mil millones como su capital autorizado inicial).
Estas nuevas instituciones buscan proporcionar financiamiento para el desarrollo a través de una nueva política de desarrollo que no imponga la austeridad en las naciones más pobres, sino que esté impulsada por el principio de la erradicación de la pobreza.
El Banco BRICS es una institución joven en comparación con el Banco Mundial, pero tiene recursos financieros considerables y deberá ser innovador para brindar asistencia que no conduzca a una deuda endémica. Aún está por verse si la nueva red BRICS Think Tank Network for Finance podrá romper con la ortodoxia del FMI.
Rousseff presidió su primera reunión del Banco BRICS el 28 de marzo. Es probable que Banga sea nombrada en la reunión del Banco Mundial y el FMI a mediados de abril.
