Billionaires have gotten $2.2 trillion richer since Trump-GOP tax cuts (+Español)
U.S. billionaires have seen their collective fortunes surge by more than $2 trillion since the enactment of the 2017 Trump-GOP tax cuts, according to a new analysis released Thursday as Republicans work to extend the law’s expiring provisions.
Using Forbes wealth data, the progressive advocacy group Americans for Tax Fairness (ATF) calculated that the combined wealth of the nation’s 748 billionaires exceeded $5 trillion this month—up 77%, or $2.2 trillion, since the Tax Cuts and Jobs Act took effect in 2017.
Tesla CEO Elon Musk saw the biggest wealth increase of all U.S. billionaires, surging from $20.4 billion in December 2017 to nearly $270 billion in September 2023—a 1,222.8% boost.
Amazon executive chairman Jeff Bezos, Oracle CEO Larry Ellison, Microsoft co-founder Bill Gates, and Meta CEO Mark Zuckerberg also enjoyed massive net worth spikes.
“The staggering runup of billionaire wealth since the passage of the Trump-GOP tax law is a sure indicator of who that law was meant to serve—and who it would go on serving if Republicans succeed in their plan to make its expiring provisions permanent,” said David Kass, ATF’s executive director. “Instead of extending tax breaks for billionaires, Congress should be working to better tax them through President Biden’s Billionaire Minimum Income Tax and other reforms in how we tax the super-wealthy.”
ATF notes that under current U.S. law, much of the boon billionaires have seen over the past six years won’t be taxed, given that much of their wealth is held in stocks.
“Investment gains are only taxed when the underlying asset is sold,” ATF noted, “but billionaires and other hyper-wealthy people don’t need to sell in order to benefit: they can obtain low-interest loans against their rising fortunes and live luxuriously tax-free. And when the gains are handed down to the next generation, they completely disappear for tax purposes.”
Far from distancing themselves from the unpopular 2017 law—which slashed individual and corporate tax rates—congressional Republicans have doubled down in recent months, making clear that they want to permanently extend provisions of the law that disproportionately benefited the wealthiest Americans.
In June, House Republicans unveiled a trio of bills that would deliver $28.4 billion in tax cuts to the top 1% next year alone.
The Congressional Budget Office estimated earlier this year that extending the 2017 tax cuts would add $3.5 trillion to the deficit over the next decade.
“Worse than the Republicans’ desire to give their political donors huge tax cuts is that they want hard-working Americans to pay for them through reduced public services,” ATF said Thursday, noting that U.S. billionaires’ $2.2 trillion wealth surge would be “more than enough” to fund a 10-year expansion of the boosted child tax credit.
That program expired at the end of 2021 after Sen. Joe Manchin (D-W.Va.) and congressional Republicans opposed an extension. As a result, child poverty more than doubled last year.
From Common Dreams.
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Versión en Español:
Los multimillonarios se han enriquecido 2,2 billones de dólares desde los recortes de impuestos de Trump y el Partido Republicano
Los multimillonarios estadounidenses han visto aumentar sus fortunas colectivas en más de 2 billones de dólares desde la promulgación de los recortes de impuestos Trump-GOP de 2017, según un nuevo análisis publicado el jueves mientras los republicanos trabajan para extender las disposiciones de la ley que están expirando.
Utilizando datos de riqueza de la revista Forbes, el grupo de defensa progresista Americans for Tax Fairness (ATF) calculó que la riqueza combinada de los 748 multimillonarios del país superó los 5 billones de dólares este mes, un aumento del 77%, o 2,2 billones de dólares, desde que entró en vigor la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos en 2017.
El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, experimentó el mayor aumento de riqueza de todos los multimillonarios estadounidenses, pasando de 20.400 millones de dólares en diciembre de 2017 a casi 270.000 millones de dólares en septiembre de 2023, un aumento del 1.222,8%.
El presidente ejecutivo de Amazon, Jeff Bezos, el director ejecutivo de Oracle, Larry Ellison, el cofundador de Microsoft, Bill Gates, y el director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg, también disfrutaron de enormes aumentos en su patrimonio neto.
“El asombroso aumento de la riqueza de los multimillonarios desde la aprobación de la ley fiscal Trump-GOP es un indicador seguro de a quién debía servir esa ley, y a quién seguiría sirviendo si los republicanos tienen éxito en su plan de hacer permanentes sus disposiciones que expiran”, dijo David Kass, director ejecutivo de la ATF. “En lugar de ampliar las exenciones fiscales para los multimillonarios, el Congreso debería trabajar para gravarlos mejor a través del Impuesto sobre la Renta Mínima para Multimillonarios del presidente Biden y otras reformas sobre cómo gravamos a los súper ricos”.
La ATF señala que, según la actual ley estadounidense, gran parte de las ventajas que los multimillonarios han visto en los últimos seis años no estarán sujetas a impuestos, dado que gran parte de su riqueza está en acciones.
“Las ganancias de las inversiones sólo se gravan cuando se vende el activo subyacente”, señaló la ATF, “pero los multimillonarios y otras personas muy ricas no necesitan vender para beneficiarse: pueden obtener préstamos a bajo interés contra sus crecientes fortunas y vivir lujosamente libre de impuestos. Y cuando las ganancias se transmiten a la siguiente generación, desaparecen por completo a efectos fiscales”.
Lejos de distanciarse de la impopular ley de 2017, que redujo drásticamente las tasas impositivas individuales y corporativas, los republicanos del Congreso han redoblado sus esfuerzos en los últimos meses, dejando en claro que quieren extender permanentemente las disposiciones de la ley que beneficiaban desproporcionadamente a los estadounidenses más ricos.
En junio, los republicanos de la Cámara de Representantes dieron a conocer un trío de proyectos de ley que proporcionarían 28.400 millones de dólares en recortes de impuestos al 1% más rico sólo el año próximo.
La Oficina de Presupuesto del Congreso estimó a principios de este año que extender los recortes de impuestos de 2017 agregaría 3,5 billones de dólares al déficit durante la próxima década.
“Peor que el deseo de los republicanos de dar a sus donantes políticos enormes recortes de impuestos es que quieren que los estadounidenses trabajadores paguen por ellos mediante servicios públicos reducidos”, dijo la ATF el jueves, señalando que el aumento de riqueza de 2,2 billones de dólares de los multimillonarios estadounidenses sería “más más que suficiente” para financiar una expansión de 10 años del crédito tributario por hijos impulsado.
Ese programa expiró a finales de 2021 después de que el senador Joe Manchin (D-W.Va.) y los republicanos del Congreso se opusieran a una extensión. Como resultado, la pobreza infantil se duplicó con creces el año pasado.
